哪里有判斷，哪里就有噪聲
文︱重陽投資 舒泰峰
好的作品往往能夠凝練為一句話并且直擊人心，“哪里有判斷，哪里就有噪聲”就屬于這樣的一類。它來自于丹尼爾·卡尼曼的新著《噪聲：人類判斷的缺陷》。
丹尼爾·卡尼曼將心理學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)進(jìn)行交叉研究，并于2002年獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎，學(xué)界稱他為“行為經(jīng)濟(jì)學(xué)之父”。其代表作《思考，快與慢》揭示了人類思考中的種種偏差，比如過度自信、從眾效應(yīng)、線性思維、錨定心理等等，這些偏差嚴(yán)重影響了我們的判斷，造成決策失誤。投資是認(rèn)知的變現(xiàn)，所以這本書一經(jīng)推出，很快就在投資界引起廣泛反響，幾乎人手一本。
時隔近10年，卡尼曼聯(lián)合另外兩位學(xué)者再次推出重磅佳作《噪聲》，此書可以視為《思考，快與慢》的延伸之作。兩者的研究對象都是人類認(rèn)知的缺陷，但是《思考，快與慢》聚焦在思維偏差上，而《噪聲》鎖定的則是人類思考當(dāng)中的噪聲。
偏差和噪聲的區(qū)別是什么呢？當(dāng)一組判斷中的大部分誤差都指向同一個方向時就形成了偏差，比如公司高管年復(fù)一年地對銷售額做出過高的估計，股票分析師一致高估了某支股票的價格或者市場的點位。而噪聲是本該相同的判斷中存在的變異性，比如兩名罪犯觸犯了一樣的刑法，本來都應(yīng)該判處5年，卻一個被判3年一個被判7年；或者保險公司的一位核保員將保險費定為9500美元，另一位卻定為16700美元，這些就是噪聲。
在《思考，快與慢》中，我們知道了認(rèn)知偏差對判斷造成的巨大損害，而《噪聲》則揭示了另一種的損害，比如在上述判刑的案例中，顯然造成了“同罪不同罰”的不公平現(xiàn)象。而根據(jù)一位保險公司高管的估計，該公司每年在承保方面的噪聲成本是數(shù)億美元，包括因報價過高造成的業(yè)務(wù)損失和低價合同造成的收益損失。結(jié)合投資來看，如果同一家投資公司的分析師按照同樣的標(biāo)準(zhǔn)給某支股票估值，一個結(jié)果是30元，另一個結(jié)果是60元，甚至還有一個結(jié)果是90元，那么投資經(jīng)理該聽誰的呢？
你肯定會想到用平均值的方法來測量，的確，這是一個好方法。但是怎么測平均值卻大有講究，因為平均值有效的前提是每個人給出的判斷是獨立的，然而現(xiàn)實中卻時常并非如此。書中有一節(jié)寫信息瀑布（information cascade）的內(nèi)容非常精彩：10個人開會決定3位候選人中由誰來擔(dān)任一個重要崗位，第一個發(fā)言的人支持托馬斯、第二個發(fā)言的人非常信任第一個發(fā)言的人，所以他也投了托馬斯，第三個發(fā)言的人雖然覺得托馬斯未必是最佳人選，但是他想既然前兩位都選了托馬斯，那一定有其道理，所以也表示附議。信息瀑布就這樣形成了，除非后面發(fā)言的人有非常強大的理由另選其人，托馬斯勝出的概率會非常高。信息瀑布還有個孿生兄弟——群體極化（group polarization），它指的是人們在互相交流時，往往會提出比原有傾向更極端的觀點。例如，在一個7人群體中，如果大部分人都認(rèn)為在巴黎設(shè)立一個新的辦事處是一個好主意，討論之后，群體的決定可能會變成：在巴黎開設(shè)一個新的辦事處是一個極好的主意。
所以，按照平均法消除噪聲必須首先確保每個人的判斷是獨立的，否則這種平均便沒有意義。
“獨立性”正是卡尼曼所提出的“決策衛(wèi)生”策略的其中重要一項，其他的還包括：
放棄個性化表達(dá)而追求準(zhǔn)確性?？崧J(rèn)為每個人都傾向于表達(dá)自己的個性，但是“做判斷不是表達(dá)個性的場景”。為了盡量追求準(zhǔn)確性，可以引入規(guī)則或算法。盡管算法不太可能取代人類的判斷，但是適當(dāng)?shù)厥褂盟惴梢宰寷Q策不那么依賴于專業(yè)人士的個人喜好。
使用統(tǒng)計性思維，采用外部視角審視個案。所謂外部視角，就是不要把當(dāng)前案例作為特例對待，而是把案例放到一系列相似案例當(dāng)中去考察。用統(tǒng)計思維而不是故事思維有助于判斷的準(zhǔn)確。
對判斷進(jìn)行結(jié)構(gòu)化，將其分解成幾個獨立的任務(wù)。通過將一個問題分解為一系列小任務(wù)可以減少過度一致性問題。
舉個例子，體育賽事中體操和跳水項目的打分就很好地綜合運用了上述幾項原則。對這兩項運動的評分是把動作拆解為難度系數(shù)、連接和完成質(zhì)量等，每項都有具體的標(biāo)準(zhǔn)，多位裁判獨立打分，然后加總，加總時通常還要去掉一個最高分，去掉一個最低分，然后再平均。這個過程盡可能地降低了不同裁判的個人偏好和感情因素，最終實現(xiàn)了比較理想的降噪效果。
書中類似的洞見還有很多。“哪里有判斷，哪里就有噪聲”，卡尼曼的新著為一切需要科學(xué)決策的領(lǐng)域提供了一個很好的思考角度和一系列建設(shè)性的解決方案。當(dāng)然，正如卡尼曼所說，也不是說在任何領(lǐng)域都需要消除噪聲，比如在藝術(shù)領(lǐng)域，保留點噪聲，世界會更生動。
《噪聲：人類判斷的缺陷》
【以色列】丹尼爾·卡尼曼【法】奧利維耶·西博尼【美】卡斯·R.桑斯坦
譯者：李紓、汪祚軍、魏子晗等
湛廬文化 / 浙江教育出版社
2021年9月
內(nèi)容簡介
想象一下，兩名醫(yī)生對相同的病人給出了不同的診斷；兩名法官對犯了同罪的嫌疑人給出了不同的判決。再想象一下，同樣的醫(yī)生、法官或決策者做出了不同的決策，而這種決策僅僅取決于決策是在什么時間做出的。這些不同決策背后的罪魁禍?zhǔn)?，就是“噪聲”?
《噪聲》是諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主、“行為經(jīng)濟(jì)學(xué)之父”丹尼爾·卡尼曼攜手決策領(lǐng)域?qū)＜見W利維耶·西博尼和卡斯·桑斯坦共同推出的重磅新作，也是卡尼曼繼暢銷書《思考，快與慢》之后醞釀10年思考的全球矚目里程碑式巨作，行為科學(xué)領(lǐng)域又一重大發(fā)現(xiàn)。幾十年來，大家都認(rèn)為，偏差是導(dǎo)致人類判斷出錯的關(guān)鍵。但是今天，卡尼曼系統(tǒng)性地指出：噪聲，才是影響人類判斷的黑洞。
作者簡介
【以色列】丹尼爾·卡尼曼（Daniel Kahneman）
諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主，美國總統(tǒng)自由勛章獲得者，全球暢銷書《思考，快與慢》作者，普林斯頓大學(xué)尤金·希金斯心理學(xué)（Eugene Higgins Professor of Psychology, Princeton University）榮譽退休教授，公共和國際事務(wù)學(xué)院（School of Public and International Affairs）教授，曾榮獲多項獎?wù)拢绹睦韺W(xué)學(xué)會頒贈的心理學(xué)終身貢獻(xiàn)獎?？崧谛睦韺W(xué)上的成就是挑戰(zhàn)判斷與決策的理性模式，被公認(rèn)為“繼弗洛伊德之后，當(dāng)代最偉大的心理學(xué)家”。他的跨領(lǐng)域研究對經(jīng)濟(jì)學(xué)、醫(yī)學(xué)、政治學(xué)、社會學(xué)、社會心理學(xué)、認(rèn)知科學(xué)等領(lǐng)域都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，被譽為“行為經(jīng)濟(jì)學(xué)之父”。
【法】奧利維耶·西博尼（Olivier Sibony）
巴黎高等商學(xué)院（HEC Paris）教授，牛津大學(xué)賽德商學(xué)院（Sa?d Business School, University of Oxford）外籍教授，曾在全球最大的戰(zhàn)略咨詢公司——麥肯錫咨詢公司（McKinsey & Company）擔(dān)任資深合伙人長達(dá)25年時間。西博尼的研究領(lǐng)域為策略、決策、問題解決，力圖提升決策的品質(zhì)，論文發(fā)表在眾多優(yōu)秀刊物之上，包括《哈佛商業(yè)評論》（Harvard Business Review）與《麻省理工學(xué)院斯隆管理評論》（MIT Sloan Management Review）。其中2011年6月，與卡尼曼合著的文章Before You Make That Big Decision曾登上《哈佛商業(yè)評論》選集封面。著有You Are About to Make a Terrible Mistake一書，致力于揭示：偏差是如何影響我們的決策的，而我們又應(yīng)該如何應(yīng)對偏差。
【美】卡斯·R.桑斯坦（Cass R.Sunstein）
哈佛大學(xué)法學(xué)院教授，行為經(jīng)濟(jì)學(xué)與公共政策研究項目創(chuàng)始人兼主任，主要研究領(lǐng)域為政策制定方面。2009—2012年任美國白宮信息與監(jiān)管事務(wù)辦公室（White House Office of Information and Regulatory Affairs）主任；2013—2014年加入白宮情報與通信技術(shù)審查小組（Review Group on Intelligence and Communications Technologies）；2016—2017年加入美國國防部國防創(chuàng)新委員會（Defense Innovation Board）。著有多本《紐約時報》暢銷書，包括與理查德·泰勒合著的《助推》（Nudge）、基于電影《星球大戰(zhàn)》（Star Wars）的法學(xué)著作《星球大戰(zhàn)的世界》（The World According to Star Wars），以及《助推2.0》（How Change Happens）等其他多本著作。
- The End -